来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，新华基金管理股份有限公司发布新华优选成长混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均有所下降，不过净利润实现扭亏为盈，基金经理也对投资策略进行了相应调整。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模下降
本期利润扭亏为盈
2024年，新华优选成长混合本期利润为10,718,248.39元，相比2023年的 -19,314,331.42元实现扭亏为盈。本期已实现收益为534,455.31元，而2023年为 -368,823.55元 。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力显著提升。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 10,718,248.39 | 534,455.31 |
| 2023年 | -19,314,331.42 | -368,823.55 |
净资产规模下滑
2024年末，基金期末净资产为440,164,830.71元，较2023年末的460,849,307.86元下滑了4.5%。期末可供分配利润为193,988,903.97元，略低于2023年末的195,519,797.17元 。净资产规模的下降可能与基金份额的赎回以及市场波动等因素有关。
| 年份 | 期末净资产（元） | 期末可供分配利润（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 440,164,830.71 | 193,988,903.97 |
| 2023年末 | 460,849,307.86 | 195,519,797.17 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
2024年，该基金份额净值增长率为2.94%，而同期业绩比较基准增长率为13.73%，基金跑输业绩比较基准10.79个百分点。过去五年，基金份额净值增长率为60.67%，业绩比较基准收益率为57.80%，表现相对较好，但2024年的差距显示基金在当年的投资策略或行业配置可能存在一定问题。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 2.94% | 13.73% | -10.79% |
| 过去五年 | 60.67% | 57.80% | 2.87% |
累计净值增长率可观
自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为492.63%，远超业绩比较基准收益率的53.97% ，显示出基金长期投资的价值，但需关注短期业绩波动对投资者信心的影响。
投资策略与业绩表现：市场把握存差距
投资策略分析
2024年国内经济在政策利好驱动下，市场情绪修复，但基金经理在投资策略上，虽维持中长期投资理念，但对人形机器人、核聚变等主题投资配置不够，在市场九月底反转后跑不赢市场。随后基金经理调整策略，增加黑马主题成长行情配置，降低白马和顺周期仓位，将黑马成长类资产提升至10 - 20%。
业绩表现归因
基金在2024年的业绩表现未能跑赢业绩比较基准，除了投资主题配置的问题，市场在反弹后呈大幅分化状态，流动性冲击向经济脱钩等因素也对基金业绩产生了影响。政策利好带来的场外资金涌入和财政政策效果未显的矛盾，使得市场环境更为复杂，增加了投资难度。
费用分析：管理费用下降
管理费与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,107,930.72元，相较于2023年的9,051,724.01元下降明显；当期发生的基金应支付的托管费为851,321.80元，低于2023年的1,508,620.62元 。管理费率和托管费率的调整，以及基金资产净值的变化，共同导致了这两项费用的下降。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 5,107,930.72 | 851,321.80 |
| 2023年 | 9,051,724.01 | 1,508,620.62 |
其他费用
应付交易费用期末余额为4,082,051.65元，较上年度末的4,294,095.86元有所下降；交易费用方面，2024年买卖股票交易费用为5,431,042.19元，低于2023年的8,399,555.09元 。这些费用的变化反映了基金交易活跃度和交易成本控制的情况。
投资收益分析：股票投资收益不佳
股票投资收益
2024年股票投资收益中，买卖股票差价收入为 -768,388.16元，而2023年为3,585,811.10元 ，表明2024年基金在股票买卖操作上未能取得正收益。尽管股利收益为6,888,652.47元，较2023年的5,549,161.02元有所增加，但整体股票投资收益表现仍不理想。
| 年份 | 买卖股票差价收入（元） | 股利收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | -768,388.16 | 6,888,652.47 |
| 2023年 | 3,585,811.10 | 5,549,161.02 |
债券投资收益
债券投资收益为209,835.87元，主要由利息收入148,421.32元和买卖债券差价收入61,414.55元构成，一定程度上补充了基金收益。
关联交易：交易占比及佣金变化
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过恒泰证券股份有限公司交易单元的股票成交金额为285,311,758.94元，占当期股票成交总额的4.51%，较2023年的14.97%有所下降；应支付恒泰证券的期末应付佣金余额为127,221.93元，占期末应付佣金总额的3.12%，当期佣金占当期佣金总量的比例为3.70%，均较2023年大幅下降 。这表明基金与关联方的交易规模和依赖程度在降低。
|年份|通过恒泰证券股票成交金额（元）|占当期股票成交总额比例|期末应付佣金余额（元）|占期末应付佣金总额比例|当期佣金占当期佣金总量比例| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024年|285,311,758.94|4.51%|127,221.93|3.12%|3.70%| |2023年|931,804,735.16|14.97%|-| - |16.92%|
股票投资明细：行业配置与个股选择
行业配置情况
从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细来看，基金在制造业的配置比例最高，为57.83%，其次是房地产业占19.07%，金融业占2.01%等 。行业配置相对集中，需关注行业波动对基金净值的影响。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 254,526,124.74 | 57.83 |
| 房地产业 | 83,923,887.86 | 19.07 |
| 金融业 | 8,825,783.00 | 2.01 |
个股选择分析
前十大重仓股包括宁德时代、招商蛇口、保利发展等，这些个股多为各行业龙头企业，但从业绩表现看，未能有效带动基金跑赢业绩比较基准，可能需要进一步优化个股选择和仓位配置。
持有人结构与份额变动：份额赎回明显
持有人结构
期末基金份额持有人户数为13,869户，机构投资者持有份额占总份额比例为9.98%，个人投资者持有份额占比90.02% 。个人投资者是基金的主要持有者，其投资决策对基金规模和业绩的稳定性有重要影响。
开放式基金份额变动
本报告期内，基金总申购份额为31,594,670.63份，总赎回份额为50,748,254.58份，净赎回份额为19,153,583.95份，导致基金份额总额从期初的265,329,510.69份减少至期末的246,175,926.74份，份额缩水约19% 。大规模的赎回可能与基金业绩表现、市场环境变化以及投资者自身财务规划调整等因素有关。
展望与风险提示
管理人展望
管理人预计2025年宏观经济压力依然较大，上半年将迎来政策验证窗口。政策加码期间强周期板块可能表现较好，政策空窗和数据验证期利好新经济成长相关主题板块。基金经理计划增大对国产算力、人形机器人等新领域的研究，发掘主题投资机会。
风险提示
投资者需注意，尽管基金在2024年实现净利润扭亏为盈，但仍存在一些风险。基金份额的赎回导致规模下降，可能影响基金的投资策略实施和业绩稳定性；在投资策略上，若未能准确把握市场风格切换，如2024年对部分主题投资配置不足，可能继续导致业绩跑输业绩比较基准；此外，宏观经济和证券市场的不确定性，也可能对基金净值产生不利影响。投资者应密切关注基金的投资策略调整和业绩表现，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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